Доларът се понижи, тъй като заплахите на Тръмп за Гренландия отново събудиха страховете за „продаване на Америка“

Доларът се намали в понеделник, откакто Доналд Тръмп заплаши европейските съдружници с мита поради акцията си за вдишване на надзор над Гренландия, защото завръщането на комерсиалните разтърсвания още веднъж разсъни опасенията на световните вложители по отношение на голямата им експозиция към американски активи.

Еврото и паундът завоюваха 0,3% по отношение на американската валута, до момента в който фондовите пазари паднаха от двете страни на Атлантика.

Мениджърите на фондове споделиха, че спадът на $ отразява безпокойството, че последната ескалация на комерсиалната война на Тръмп може да насърчи световните вложители да продават или хеджират американски активи – в възкръсване на наклонност, която подхранва 9-процентов спад на валутата предходната година.

„ [Това е] още едно подкопаване на доверието в американските институции “, сподели Алтаф Касам, началник на капиталова тактика за Европа в State Street Investment Management, добавяйки, че чака по-нататъшни спадове за $ тази година.

Швейцарският франк, несъмнено леговище на валутните пазари, беше един от огромните печеливши в понеделник, поскъпвайки с 0,6%, с цел да се приближи до най-силното си равнище по отношение на $ от 2015 година насам. 

Кевин Тозет, член на капиталовия комитет на Carmignac, сподели, че френският управител на активи е „ понижава “ експозицията си в долари заради дейностите на Съединени американски щати през последните седмици.

„ Постоянното слагане под подозрение на върховенството на закона в Съединени американски щати значи, че еврото е поскъпнало [спрямо долара], макар че фундаменталните индикатори на Съединени американски щати са постоянни “, сподели той. „ Това допуска, че вложителите гледат на европейските активи като на по-сигурно леговище, в сравнение с Съединени американски щати. “

Съобщението на Тръмп предишния април за широкообхватни мита за комерсиалните сътрудници на Съединени американски щати, съчетано с офанзиви против Федералния запас, провокира ужас на международните пазари. Докато американските пазари се възвърнаха, доларът остана слаб, защото задграничните вложители купиха хеджове против по-нататъшни съмнения във валутата.

Някои фондови мениджъри споделиха, че връщането на тарифните разтърсвания може да възобнови търговията „ Продай Америка “ от 2025 година, където щатският $, акциите и цените на държавните облигации паднаха в унисон, откакто световната война на Тръмп с митата изплаши задграничните вложители.

Този ход „ прибавя паника, че Поведението на администрацията на Съединени американски щати е в ущърб на привилегиите, предоставени им от пазарите “, сподели Джейсън Борбора-Шийн, портфолио управител в Ninety One.

Франческо Сандрини, световен началник на мулти-активите в Amundi, сподели, че се е срещал с институционални вложители в Дания през последните седмици, които споделиха, че продават американски държавни облигации. „ Тази полемика се трансформира в идеологическа, политическа за някои вложители “, добави той.

Индексът Stoxx Europe 600 падна с 1,1% в понеделник, само че фючърсите на Уолстрийт демонстрират сходен спад за S&P 500, когато американските пазари отворят още веднъж във вторник след формален празник. 

Някои анализатори споделиха, че големите притежания на Европа от американски активи ще й дадат лост в комерсиалния спор с Тръмп.

„ Европа ...  е най-големият заемодател в Америка “, написа анализаторът на Deutsche Bank Джордж Саравелос в записка в неделя, акцентирайки 8 трилиона $ в американски облигации и акции, държани от европейски вложители. „ В среда, в която геоикономическата непоклатимост на западния алианс е екзистенциално нарушена, не е ясно за какво европейците биха били толкоз склонни да играят тази роля. “

Кристиан Шулц, основен икономист в Allianz Global Investors, сподели, че „ еврото може да се възползва, в случай че европейските вложители репатрират капитал от Съединени американски щати “, добавяйки, че може също да навреди на държавните облигации на Съединени американски щати и „ по този метод да усили натиска върху администрацията на Съединени американски щати също по този начин ”.

Коментарите отразяват облигационния колос Pimco, който предходната седмица съобщи, че е в „ дълголетен интервал на известна диверсификация ” надалеч от активите на Съединени американски щати, частично заради непредсказуемата политика, идваща от Вашингтон.

Все отново пазарите на облигации значително не бяха обезпокоени от събитията през уикенда, като доходността на 10-годишните немски облигации остана непроменена на 2,83 %, а гилтата със същия матуритет леко се реалокираха при 4,41%. 

Някои вложители споделиха, че неналичието на по-широки последствия на пазарите отразява упованията, че Тръмп може да се отдръпна от реториката на Гренландия или да подписа някаква договорка на срещите на световния политически и стопански хайлайф в Давос тази седмица. 

„ Виждали сме доста хвалби от Тръмп преди “, сподели Марк Даудинг, ИТ шеф с закрепени приходи в RBC BlueBay Asset Management, добавяйки, че вложителите би трябвало „ да изчакат и да видят какво в действителност ще бъде внедрено “.